摩森康胜饮料公司于5月20日宣布，已启动美元计价优先票据的承销公开发行。该发行预计将于2026年5月27日左右完成，募资将用于一般公司用途，包括偿还2026年到期的20亿美元优先票据。
全球同步发债，花旗美银高盛联席承销
此次美元债发行由花旗全球市场公司、美银证券和高盛担任联席账簿管理人。这是基于公司此前已提交SEC的货架注册声明进行的。目前债券的具体利率和期限尚未披露，但考虑到公司将用其偿还利率3.00%的票据，新债利率将是市场关注焦点。
与此同时，公司的全资间接子公司Molson Coors International LP也在加拿大启动了加元计价优先票据的私募发行，旨在偿还5亿加元于2026年到期的优先票据。两笔融资预计同日完成，显示公司正利用当前利率窗口进行全球债务管理。
Q1业绩改善提供支撑
选择此时发债与公司基本面的改善不无关系。2026年第一季度，摩森康胜净营收达23.51亿美元，同比增长2.0%，受益于有利的价格和销售组合以及外汇因素，但被较低的财务销量部分抵消。品牌销量下降3.1%，其中美国市场因核心和价值品牌份额流失而下降3.5%。
尽管如此，毛利率扩张130个基点至33%，调整后每股收益同比增长24%至0.62美元，远超市场预期的0.36美元。营销、一般及行政费用同比下降9.1%，反映了公司积极的成本控制措施。
2026年展望：净销售持平，EBT料降15%至18%
展望全年，摩森康胜预计按固定汇率计算净销售基本持平，但预计基本EBT将下降15%至18%，基本每股收益下降11%至15%。公司将这一利润下滑预警归因于大宗商品成本上涨，包括中西部溢价和铝价持续高位。
值得注意的是，摩森康胜的股价在过去三个月下跌了约12%。管理层已警告，第二季度美国财务销量预计将比2025年同期下降6%至9%，主要受库存动态、计划中的啤酒厂升级和供应链挑战的影响。此次发债募资偿还到期债务，将有助于公司稳定其资产负债表并保持财务灵活性。
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责任编辑：张俊 SF065
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